از ابتدای سال ۱۴۰۴ (۴–۵ فروردین) تا کنون، چهار بازار اصلی سرمایه‌گذاری، یعنی طلا (گرم ۱۸ عیار)، سکه بهار آزادی، دلار و رمزارز‌ها (بیت‌کوین، اتریوم، دوج‌کوین و شیبا) همگی در بازار ایران بازدهی منفی داشته‌اند.
از ابتدای فروردین تاکنون اونس جهانی و بیت کوین هر دو بازدهی مثبت داشته‌اند. بازدهی اونس طلای جهانی حدود ۹ درصد و بازدهی بیت کوین ۵.۶ درصد بوده است، اما ترکیدن حباب دلار در بازار ایران، باعث شده سرمایه‌گذاران ایرانی که در ابتدای سال با دلار ۱۰۰ هزار تومانی طلا و بیت کوین خریده‌اند، نه تنها از رشد جهانی این دو بازار جا بمانند، بلکه زیان دیده هم شوند. در ادامه بررسی می‌کنیم که اگر یک ایرانی ابتدای سال ۱۰ میلیون تومان در هر یک از این بازار‌ها سرمایه‌گذاری می‌کرد، امروز چه میزان سرمایه در اختیار داشت و در نهایت جدول مقایسه‌ای جامع از بازدهی همهٔ این دارایی‌ها ارائه می‌دهیم.
بررسی بنیادی بازارهای چهارگانه در ایران
شروع مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا در فروردین ۲۰۲۵ باعث انفجار انتظارات مثبت در بازار ایران شد و حباب دلار در بازار آزاد ایران پس از رد کردن مرز ۱۰۰ هزار تومان ترکید. نرخ دلار کاهش ۱۹ درصدی یافت. این کاهش ارزش دلار، به رغم صعود اونس جهانی طلا، قیمت طلا و سکه را در بازار داخلی تا بیش از ۲۴٪ پایین آورد. در نتیجه، حتی رشد دلاری قیمت جهانی طلا نیز نتوانست از زیان سرمایه‌گذاران ایرانی جلوگیری کند و ارزش دارایی‌های وابسته به دلار در ایران (دلار آزاد، سکه، طلای ۱۸ عیار) به شدت کاهش یافت.
بررسی بازدهی دلار از ابتدای ۱۴۰۴ تاکنون: حبابی که ترکید!
نرخ دلار آزاد در بازار ایران از بیش از ۱۰۱،۷۸۵ تومان در ابتدای فروردین ۱۴۰۴ به حدود ۹۵،۰۰۰ تومان در میانه فروردین رسید و سپس با شدت بیشتری تا ۸۲،۳۶۰ تومان کاهش یافت. این افت بیش از ۱۹٫۰۹٪ نشان‌دهنده ترکیدن حباب ناشی از انتظارات مثبت مذاکرات بود. علاوه بر این، انتشار گزارش‌های نفتی مبنی بر افت قیمت نفت بیش از ۲٫۵٪ در پی امیدواری به رفع تحریم‌های ایران هم بر کاهش تقاضای دلار تأثیر گذاشت.
قیمت در ۵ فروردین قیمت کنونی بازدهی (%) ۱۰۱,۷۸۵ ت ۸۲,۳۶۰ ت –۱۹.۰۹همانطور که در جدول بالا مشاهده می‌کنید، بازدهی دلار از ابتدای سال تا کنون –۱۹.۰۹ است.
بررسی بازدهی طلا و سکه از ابتدای ۱۴۰۴ تاکنون
با وجود حفظ روند صعودی بهای اونس طلای جهانی و رشد ۹ درصدی آن در ماه فروردین، با ترکیدن حباب دلار، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در ایران از ۷،۹۳۸،۸۰۰ تومان به ۶،۶۵۳،۱۰۰ تومان (–۱۶٫۱۹٪) سقوط کرد. سکه بهار آزادی نیز افت شدید ۲۴٫۱۲٪ را تجربه کرد و از ۸۹،۷۷۰،۰۰۰ به ۶۸،۱۱۵،۰۰۰ تومان رسید. کاهش تقاضا نیز خود به عنوان عامل دوم در ریزش قیمت طلا دخیل بود. زیرا سرمایه‌گذاران منتظر کف‌های پایین‌تری برای خرید هستند.
دارایی قیمت در ۵ فروردین قیمت کنونی بازدهی (%) طلای ۱۸ عیار ۷,۹۳۸,۸۰۰ ت ۶,۶۵۳,۱۰۰ ت –۱۶.۱۹ سکه بهار آزادی ۸۹,۷۷۰,۰۰۰ ت ۶۸,۱۱۵,۰۰۰ ت –۲۴.۱۲بررسی قیمت بیت کوین، اتریوم، دوج کوین، شیبا از ابتدای سال ۱۴۰۴ تاکنون
بازار رمزارز‌ها هم که به‌واسطه رشد دلاری بیت‌کوین و اتریوم در سطح جهانی صعودی بود، به علت ترکیدن حباب دلار نتوانست از سقوط جان سالم به در ببرد. بیت کوین شاهد کاهش ۶٫۰۹٪ بود و اتریوم با افت ۲۳.۰۷ درصدی بیش از تمام رمزارزهای برتر بازار صدمه خورد. در جدول زیر بازدهی ارز‌های محبوب ایرانیان نیز آمده است.
ارز دیجیتال قیمت در ۵ فروردین قیمت کنونی بازدهی (%) بیت کوین ۸،۴۱۹،۲۴۱،۳۵۵ ت ۷،۹۰۶،۷۷۲،۸۲۷ ت –۶.۰۹ اتریوم ۱۹۶،۱۷۳،۲۸۶.۵۰ ت ۱۵۱،۰۰۰،۳۸۶ ت –۲۳.۰۷ دوج کوین ۱۶،۸۴۹.۵۹ ت ۱۴،۹۵۴ ت –۱۱.۲۵ شیبا ۱.۲۰۰ ت ۱.۱۵۰ ت –۴.۱۷جدول مقایسه بازدهی و ارزش سرمایه‌گذاری ۱۰ میلیون تومانی
اگر یک ایرانی ابتدای سال ۱۴۰۴ مبلغ ۱۰ میلیون تومان را در هر یک از این دارایی‌ها سرمایه‌گذاری می‌کرد، امروز مطابق جدول زیر دارایی‌هایش افت می‌کردند؛ زیرا هیچ‌یک از این بازار‌ها نتوانستند از زیان سرمایهٔ ۱۰ میلیون تومانی جلوگیری کنند. کمترین افت مربوط به شیبا اینو (–۴٫۱۷٪) و بیت‌کوین (–۶٫۰۹٪) و بیشترین زیان متوجه سکه بهار آزادی (–۲۴٫۱۲٪) و اتریوم (–۲۳٫۰۷٪) بوده است.
دارایی بازدهی از ابتدای ۱۴۰۴ تاکنون ارزش امروز سرمایهٔ ۱۰ میلیون تومان بیت‌کوین –۶٫۰۹٪ ۹،۳۸۹،۰۸۸ اتریوم –۲۳٫۰۷٪ ۷،۶۹۷،۹۷۰ دوج‌کوین –۱۱٫۲۵٪ ۸،۸۸۲،۰۵۷ شیبا اینو –۴٫۱۷٪ ۹،۵۸۳،۳۳۳ طلا (گرم ۱۸عیار) –۱۶٫۱۹٪ ۸،۳۸۴،۰۵۶ سکه بهار آزادی –۲۴٫۱۲٪ ۷،۵۸۹،۷۷۵ دلار –۱۹٫۰۹٪ ۸،۰۹۱،۰۴۶بیشتر بدانید| هرچند در بازهٔ زمانی مورد نظر قیمت دلاری رمزارز‌ها معمولاً صعودی بوده، کاهش نرخ دلار در بازار داخلی (ریال) موجب شده که ارزش تومان‌محور این دارایی‌ها نیز نزولی باشد و سرمایه‌گذاران ایرانی از رشد جهانی این بازار بی‌بهره بمانند
جمع‌بندی
شروع جدی مذاکرات ایران و آمریکا با ایجاد انتظارات رفع تحریم‌ها، تقاضای سفته‌بازانه برای دلار را کاهش داد و حباب قیمتی دلار در بازار آزاد ترکید؛ بنابراین هیچ‌یک از چهار بازار اصلی در سال ۱۴۰۴ نتوانستند ارزش ۱۰ میلیون تومان سرمایه‌گذاری شده را حفظ کنند. سنگین‌ترین زیان نصیب سکه بهار آزادی (–۲۴٫۱۲٪) و اتریوم (–۲۳٫۰۷٪) شد و کمترین زیان مربوط به شیبا اینو (–۴٫۱۷٪) و بیت‌کوین (–۶٫۰۹٪).
از آنجا که کاهش نرخ دلار ضربه‌ی اصلی را به قیمت‌های داخلی رمزارز‌ها وارد کرده، حتی رشد قیمت دلاری این دارایی‌ها نتوانسته است در جبران زیان ایرانیان موثر باشد. با توجه به وابستگی مستقیم قیمت طلا و سکه به نرخ دلار آزاد در ایران، هر حرکت مثبت در مذاکرات دیپلماتیک می‌تواند به سرعت بازتاب منفی در ارزش این دارایی‌ها برای ایرانیان داشته باشد.
بازارهای وابسته به دلار زیان‌ده شد
نظر شما